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金融秩序趋稳 专家:监管料有更严厉司法手段

来源:互联网 时间:2019-02-14

图:中国人民银行

  大公网9月25日讯(记者 海岩)第五次全国金融工作会议结束已两月余,从规范境外投资新政,到“修补”同业、私募等监管漏洞,再到取缔代币发行融资(ICO)、整顿虚拟货币交易所,金融监管的“大刀”接连砍下,监管政策密集落地。专家表示,这一轮金融监管呈现恩威并重、合力监管等特点,但也担心某些领域过度监管和“一刀切”式监管引发新的风险;预计监管高压会在今年及更长时间里延续,并会有更加严厉的司法手段进场整顿金融市场秩序。

  中国社科院学部委员李扬日前解读全国金融工作会议时表示,此次金融会议传递出的未来五年金融发展主基调与过去完全不同,过去一直强调发展创新、自由化、市场化,而此次中央下决心集中处置风险问题,“整顿金融秩序,加强风险管理,加强金融监管”是未来较长时间金融发展的主基调。这也意味着监管高压不会减弱而是加强。

  从今年年初刘士余、郭树清等新领导层上任,一行三会监管发力,金融新政频发。对于今年以来的监管思路,中国银行业协会首席经济学家巴曙松指出,化解金融风险,服务实体经济与适应新的监管导向,是监管重点。

  提高协调性 增风险管理

  与过去相比,巴曙松认为监管协调性有所提高,加强跨市场监管,比如,一行三会对泛资管行业的监管一致趋严,银行与非银机构间的合作成为监管重点,证监会对委外定制基金产品监管升级。

  同时,巴曙松认为,监管强化穿透原则,重视表内外资产配置。比如,监管部门对投资和理财业务进行流向跟踪,将2016年迅速扩大的同业存单、同业理财、委外投资等都纳入统计,监管漏洞逐步填补;对于嵌套的资管产品、收益权等,强化底层资产穿透监管原则,掌握最终资金投向。

  另外,加强流动性风险管理,同业业务成为监管重中之重。对同业、理财业务进行专项检查和监管,严控依靠主动负债和表外理财进行资产负债表内表外扩张。

  巴曙松指出,这一轮监管的另一特点是,在严监管的同时,重点推动资产证券化、信贷资产转让、市场化债转股、政府产业基金和投贷联动等创新类业务发展。

  避免过度监管诱发危机

  此轮金融监管可以称为“恩威并重”。中国社科院金融所研究员彭兴韵举例说,在严厉整顿、压缩银行同业、理财和表外业务的同时,监管部门给予缓冲期,通过信贷投放、向市场增加流动性等保持市场稳定,以防因监管造成新风险;对于互联网金融的清理整顿也给予一年宽限期,减少行业震动。

  但彭兴韵也指出,上半年金融去杠杆开始之初,各监管部门一度出现“竞争式”监管,对市场造成了较大扰动和影响。另外有些政策“一刀切”,或许存在与行业沟通不足的问题,市场有些无所适从,这就可能形成新的风险。此外,在当前高度重视“防风险、强监管”重要性的同时,也要避免过度监管的倾向。违背金融发展规律的过度监管有可能形成金融抑制,扼杀金融业的创新力和竞争力,最终可能事与愿违,甚至引爆风险、诱发危机。

  此外,在延续监管高压之外,专家预计更加严厉、高效的司法手段也将进场。现时,金融监管已不仅与“一行三会”相关,近期公安部、国资委、财政部、中央统战部、最高法、最高检等相继针对金融监管表态,凸显当前金融安全和金融稳定的重要性。